Optimierung von Finanz-, Produktions- und Investitionsprozessen ist ohne qualitative Analyse undenkbar. Basierend auf den Daten der durchgeführten Studien und Berichte wird der Planungsprozess durchgeführt und entwicklungshemmende Faktoren werden eliminiert.
Eine der Arten der Bewertung der finanziellen Leistung ist die Berechnung des Cashflows. Die Formel und Merkmale der Anwendung dieser Technik werden im Folgenden vorgestellt.
Analysezweck
Cashflow-Formel wird nach bestimmten Methoden berechnet. Der Zweck einer solchen Analyse besteht darin, die Quellen des Geldzuflusses zur Organisation sowie deren Ausgaben zu bestimmen, um das Defizit oder den Geldüberschuss für den untersuchten Zeitraum zu berechnen.
Zur Durchführung einer solchen Studie erstellt das Unternehmen eine Kapitalflussrechnung. Eine entsprechende Schätzung wird ebenfalls erstellt. Mit Hilfe dieser Unterlagen kann festgestellt werden, ob die verfügbaren Mittel ausreichen, um die vollwertige Investitions- und Finanztätigkeit des Unternehmens zu organisieren.
Laufende Forschung ermöglicht es uns festzustellen, obob die Organisation von externen Kapitalquellen abhängig ist. Es analysiert auch die Dynamik des Mittelzuflusses und -abflusses im Zusammenhang mit jeder Art von Aktivität. Auf diese Weise können Sie eine Dividendenpolitik entwickeln, um sie für die Zukunft vorherzusagen. Die Cashflow-Analyse zielt darauf ab, die tatsächliche Zahlungsfähigkeit der Organisation sowie ihre kurzfristige Prognose zu ermitteln.
Was ergibt die Rechnung?
Der Cashflow, dessen Berechnungsformel in verschiedenen Methoden dargestellt wird, erfordert eine ordnungsgemäße Analyse für ein effektives Management. Im Fall der vorgestellten Studie erhält die Organisation die Möglichkeit, ihre finanziellen Ressourcen im laufenden und im geplanten Zeitraum im Gleichgewicht zu h alten.
Zahlungsströme müssen hinsichtlich ihres Eingangszeitpunktes und Volumens synchronisiert werden. Dadurch ist es möglich, gute Indikatoren für die Entwicklung des Unternehmens und seine finanzielle Stabilität zu erreichen. Ein hohes Maß an Synchronisierung von eingehenden und ausgehenden Strömen ermöglicht es, die Ausführung von Aufgaben in strategischer Hinsicht zu beschleunigen und den Bedarf an bezahlten (Kredit-) Finanzierungsquellen zu reduzieren.
Finanzflussmanagement ermöglicht es Ihnen, die Verwendung finanzieller Ressourcen zu optimieren. Das Risikoniveau wird in diesem Fall reduziert. Effizientes Management verhindert die Insolvenz des Unternehmens und erhöht die finanzielle Stabilität.
Klassifizierung
Es gibt 8 Hauptkriterien, nach denen Cashflows in Kategorien eingeteilt werden können. Unter Berücksichtigung der Methode, nach der die Berechnung durchgeführt wurde,Unterscheiden Sie zwischen Brutto- und Netto-Cashflow. Die Formel für den ersten Ansatz besteht darin, alle Cashflows des Unternehmens zu summieren. Die zweite Methode berücksichtigt die Differenz zwischen Einnahmen und Ausgaben.
Nach dem Ausmaß des Einflusses auf die wirtschaftliche Tätigkeit der Organisation werden der allgemeine Fluss für das Unternehmen sowie seine Komponenten (für jede Abteilung und jeden Wirtschaftsbetrieb) unterschieden.
Nach Art der Tätigkeit werden Produktions- (operative), Finanz- und Investitionsgruppen unterschieden. In der Bewegungsrichtung wird ein positiver (eingehender) und negativer (ausgehender) Fluss unterschieden.
Hinsichtlich der Mittelausstattung wird zwischen Mittelüberschuss und Mittelmangel unterschieden. Die Berechnung kann im aktuellen oder geplanten Zeitraum erfolgen. Außerdem können Flüsse in diskrete (einmalige) und regelmäßige Gruppen eingeteilt werden. Kapital kann im gleichen Zeitintervall oder nach dem Zufallsprinzip in die Organisation ein- und ausfließen.
Sauberer Fluss
Einer der Schlüsselindikatoren in der vorgestellten Analyse ist der Netto-Cashflow. Die Formel dieses Koeffizienten wird in der Investitionsanalyse von Aktivitäten verwendet. Es gibt dem Researcher Auskunft über die Finanzlage des Unternehmens, seine Fähigkeit, seinen Marktwert zu steigern, und seine Attraktivität für Investoren.
Der Netto-Cashflow wird als Differenz zwischen den erh altenen und von der Organisation abgezogenen Geldern für einen ausgewählten Zeitraum berechnet. Dies ist eigentlich die Summe zwischen dem Finanziellen und dem Operativenund Investitionstätigkeiten.
Informationen über die Größe und Art dieses Indikators werden von den Eigentümern der Organisation, Investoren und Kreditunternehmen verwendet, wenn sie strategische Entscheidungen treffen. Gleichzeitig wird es möglich zu berechnen, ob es ratsam ist, in die Aktivitäten eines bestimmten Unternehmens oder in ein vorbereitetes Projekt zu investieren. Der dargestellte Koeffizient wird bei der Berechnung des Unternehmenswertes berücksichtigt.
Flusskontrolle
Die Cashflow-Ratio, deren Formel in Berechnungen fast aller großen Organisationen verwendet wird, ermöglicht es Ihnen, Finanzströme effektiv zu verw alten. Für Berechnungen ist es erforderlich, die Höhe der ein- und ausgehenden Mittel für einen bestimmten Zeitraum und ihre Hauptkomponenten zu bestimmen. Außerdem erfolgt die Aufschlüsselung nach der Art der Tätigkeit, die eine bestimmte Kapitalbewegung generiert.
Die Berechnung der Indikatoren kann auf zwei Arten erfolgen. Sie werden indirekte und direkte Methoden genannt. Im zweiten Fall werden die Daten der Konten der Organisation berücksichtigt. Grundlegender Bestandteil für die Durchführung einer solchen Studie ist die Umsatzkennzahl.
Die Methode der indirekten Berechnung beinh altet die Verwendung von Bilanzpositionen zur Analyse sowie eine Aufstellung der Einnahmen und Ausgaben des Unternehmens. Für Analysten ist diese Methode informativer. Es ermöglicht Ihnen, das Verhältnis zwischen dem Gewinn im Studienzeitraum und dem Geldbetrag des Unternehmens zu bestimmen. Der Einfluss von Änderungen der Bilanzaktiva auf die Nettogewinnkennzahl ist ebenfallsEs wird möglich sein, die vorgestellte Methodik zu verwenden.
Direktabrechnung
Falls die Abrechnung zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Betriebsperiode erfolgt, wird der aktuelle Cashflow ermittelt. Seine Formel ist ganz einfach:
NPV=NPO + NPF + NPI, wobei NPV der Netto-Cashflow im Studienzeitraum ist, NPV ein Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit ist, NPF aus Finanztransaktionen stammt, NPI im Zusammenhang mit Investitionsaktivitäten steht.
Um den Netto-Cashflow zu ermitteln, müssen Sie die Formel verwenden:
NPV=ICF - ICF, wobei ICF der eingehende Cashflow und ICF der ausgehende Cashflow ist.
In diesem Fall erfolgt die Berechnung für einen oder mehrere Berechnungszeiträume. Dies ist eine einfache Formel. Die Komponenten jeder Aktivitätsart müssen separat berechnet werden. In diesem Fall müssen alle Komponenten berücksichtigt werden.
Berechnung des Nettoinvestitionsflusses
Der Großteil der Mittel der Organisation, die dem Unternehmen derzeit zur Verfügung stehen, stammt aus dem operativen Cashflow. Die Formel zur Berechnung des Netto-Cashflows (oben dargestellt) berücksichtigt diesen Wert zwangsläufig.
Um den NPI zu berechnen, wird eine bestimmte Formel angewendet:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA, wobei VOS - Einnahmen aus der Nutzung von Anlagevermögen, PNA - Einnahmen aus dem Verkauf von immateriellen Vermögenswerten, PDFA - Einkünfte aus dem Verkauf langfristiger FinanzmittelVermögenswerte, RA - Erträge aus dem Verkauf von Anteilen, DP - Zinsen und Dividenden, PIC - erworbenes Anlagevermögen, COP - laufende Arbeiten, PNA - Kauf von immateriellen Vermögenswerten, PDFA - Kauf von langfristigen Finanzanlagen, TSAR - Betrag von eigene Aktien zurückgekauft.
Berechnung des Netto-Cashflows
Die Cashflow-Formel verwendet Netto-Cashflow-Daten. Die Berechnung erfolgt nach folgender Formel:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF – FDD – FKKD – JA, wobei DVF – zusätzliche externe Finanzierung, DKR – zusätzlich angezogene langfristige Darlehen, DKKR – zusätzlich angezogene kurzfristige Darlehen, BCF – nicht- rückzahlbare gezielte Finanzierung, FDD – Schuldenrückzahlungen für langfristige Darlehen, VKKD – Zahlungen für kurzfristige Darlehen, YES – Dividendenzahlungen an Aktionäre.
Indirekte Methode
Mit der indirekten Berechnungsmethode können Sie auch den Netto-Cashflow ermitteln. Die Gleichgewichtsformel beinh altet Anpassungen. Dazu werden Daten zu Abschreibungen, Veränderungen in der Struktur und Anzahl kurzfristiger Verbindlichkeiten und Vermögenswerte herangezogen.
Die Berechnung des Ergebnisses der betrieblichen Tätigkeit erfolgt nach folgender Formel:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, wobei NP - Nettogewinn des Unternehmens, AOS - Abschreibungen auf Sachanlagen, ANA - Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte, DZ - Veränderung der Forderungen in die Studienzeit, Z - Veränderung der Reserven, KZ - Veränderung der Höhe der Verbindlichkeiten, RF - Veränderung des Indikators des Reservekapitals.
Im NetzDer Cashflow wird direkt von Wertänderungen der kurzfristigen Verbindlichkeiten und Vermögenswerte des Unternehmens beeinflusst.
Freier Cashflow
Einige Analysten verwenden den Free-Cash-Flow-Indikator bei der Untersuchung der Finanzlage einer Organisation. Die Formel zur Berechnung des vorgestellten Indikators wird in zwei Hauptaspekten betrachtet. Es wird zwischen dem freien Cashflow eines Unternehmens und dem Kapital unterschieden.
Im ersten Fall wird der Indikator der Geschäftstätigkeit des Unternehmens betrachtet. Es subtrahiert Investitionen in Anlagevermögen. Dieser Indikator gibt dem Analysten Auskunft über die Höhe der Finanzmittel, die dem Unternehmen nach der Kapitalanlage in Vermögenswerten zur Verfügung stehen. Die vorgestellte Methode wird von Investoren verwendet, um die Durchführbarkeit der Finanzierung der Aktivitäten des Unternehmens zu bestimmen.
Der freie Cashflow des Kapitals beinh altet, dass von der Gesamtsumme der Finanzen des Unternehmens nur die eigenen Investitionen abgezogen werden. Diese Berechnung wird am häufigsten von den Aktionären des Unternehmens verwendet. Diese Technik wird bei der Bewertung des Shareholder Value der Organisation verwendet.
Rabatt
Um zukünftige finanzielle Zahlungen mit dem aktuellen Wertzustand zu vergleichen, wird eine Diskontierungstechnik angewendet. Diese Technik berücksichtigt, dass Geld langfristig relativ zum aktuellen Preisstand allmählich an Wert verliert. Daher wird in der Analyse der diskontierte Cashflow verwendet. Die Formel enthält einen speziellen Koeffizienten. Sie wird mit der Höhe des Cashflows multipliziert. Dadurch können Sie die Berechnung mit der aktuellen Inflationsrate in Beziehung setzen.
KoeffizientDie Diskontierung wird durch die Formel bestimmt:
K=1/(1 + SD)VP, wobei SD der Diskontsatz und IP der Zeitraum ist.
Der Diskontsatz ist eines der wichtigsten Elemente bei der Berechnung. Es charakterisiert, wie viel Einkommen ein Investor erhält, wenn er seine Mittel in ein bestimmtes Projekt investiert. Dieser Indikator enthält Informationen über Inflation, Rentabilität im Rahmen eines risikofreien Betriebs, Gewinn aus erhöhtem Risiko. Die Berechnungen berücksichtigen auch den Refinanzierungssatz, die Kapitalkosten (gewichteter Durchschnitt) und die Einlagenzinsen.
Optimierungsansätze
Bei der Bestimmung der Finanzlage einer Organisation wird der diskontierte Cashflow berücksichtigt. Die Formel darf diese Berechnung nicht berücksichtigen, wenn der Indikator kurzfristig gegeben ist.
Der Prozess der Cashflow-Optimierung beinh altet die Herstellung eines Gleichgewichts zwischen den Ausgaben und Einnahmen des Unternehmens. Knappheit und Überschuss wirken sich negativ auf die Finanzlage und Stabilität der Organisation aus.
Bei Geldknappheit sinken die Liquiditätskennzahlen. Auch die Zahlungsfähigkeit wird gering. Bei einem Mittelüberschuss handelt es sich um die tatsächliche Wertminderung vorübergehend brach liegender Mittel aufgrund der Inflation. Daher muss die Unternehmensleitung die Menge der eingehenden und ausgehenden Ströme ausgleichen.
Nachdem Sie überlegt haben, was ein Cashflow ist, die Formel für seine Definition, können Sie Entscheidungen zur Optimierung dieses Indikators treffen.
