Quantitative Methoden zur Bewertung finanzieller Risiken

Inhaltsverzeichnis:

Quantitative Methoden zur Bewertung finanzieller Risiken
Quantitative Methoden zur Bewertung finanzieller Risiken
Anonim

Die Aufgabe der Analyse in quantitativer Hinsicht besteht darin, den Grad des Einflusses von Änderungen in den Risikobedingungen des Projekts numerisch zu messen, die nicht nur auf Risiko, sondern auch auf das Verh alten von Leistungsindikatoren überprüft werden. In unserem Artikel werden wir moderne finanzielle Risiken und Methoden zu ihrer Bewertung betrachten.

Grundlegende Techniken

quantitative Methoden zur Bewertung finanzieller Risiken
quantitative Methoden zur Bewertung finanzieller Risiken

Unter den wichtigsten quantitativen Methoden zur Bewertung finanzieller Risiken ist es üblich, die folgenden hervorzuheben:

  • Statistische Methoden.
  • Analysetechniken.
  • Eine Methode zur Bewertung finanzieller Risiken, die eine Analyse der finanziellen Durchführbarkeit und Nachh altigkeit beinh altet.
  • Methodik zur Schätzung der Projektkosten.
  • Begutachtungsverfahren.
  • Eine Methode zur Bewertung finanzieller Risiken mit Analoga.

Analysemethoden

Methoden zur Bewertung der finanziellen Risiken eines Unternehmens
Methoden zur Bewertung der finanziellen Risiken eines Unternehmens

Zonale Methoden zur Bewertung finanzieller Risiken implizieren die folgende Klassifizierung:

  • Rabatt.
  • Kostendeckungsanalyse für das Projekt.
  • Schadensbeurteilung einer riskanten Entscheidung, die möglich ist.
  • Produktions-Break-Even-Analyse.
  • Sensitivitätsanalyse.
  • Stabilitätsanalyse.
  • Simulation (also die Monte-Carlo-Methode).
  • Szenarioanalyse.
  • Eine als "Entscheidungsbaum" bezeichnete Technik, bei der zonale Methoden zur Bewertung finanzieller Risiken nach dem Grad der Zunahme der Komplexität in den Berechnungen eingestuft werden.

Statistische Methoden

Also haben wir kurz die Klassifizierung von Methoden zur Bewertung finanzieller Risiken überprüft. Es ist ratsam, mit einer detaillierten Untersuchung jeder der Kategorien fortzufahren. Lassen Sie uns zunächst die statistischen Methoden zur Bewertung der finanziellen Risiken eines Unternehmens analysieren.

Es ist wichtig anzumerken, dass unter den Vorteilen dieser Klasse von Methoden, die Faktor-, Regressions- und Varianzanalyse beinh alten, ein gewisses Maß an Universalität hervorzuheben ist. Die Wurzel ihrer Mängel ist die Notwendigkeit, über eine umfangreiche Datenbank zu verfügen. Darüber hinaus lohnt es sich, die Mehrdeutigkeit der Ergebnisse, einige Schwierigkeiten, die bei der Analyse von Zeitreihen auftreten, usw. hervorzuheben.

Um die Risiken wirtschaftlichen Handelns zu berechnen, werden eher selten statistische Methoden zur Bewertung der finanziellen Risiken eines Unternehmens eingesetzt. Dennoch hat in letzter Zeit die Technik der Clusteranalyse relativ an Popularität gewonnen, durch die es manchmal möglich ist, Daten zu erfassen, die für die Verwendung geeignet sind. Häufig wird dabei eine Clusteranalyse eingesetztEntwicklung von Geschäftsplänen. Dann erfolgt die Berechnung des Gesamtrisikoverhältnisses anhand der Datenbank, die durch die Einstufung von Risiken in Gruppen erh alten wird.

Es ist zu beachten, dass die statistische Methode zur Bewertung der finanziellen Risiken darin besteht, die Statistiken zu Gewinnen und Ausgaben zu untersuchen, die in einem bestimmten oder ähnlichen Unternehmen relevant waren. Das Hauptziel hier ist es, die Wahrscheinlichkeit eines Ereignisses zu bestimmen, sowie das Ausmaß des Risikos festzustellen.

Da das Risiko eine probabilistische Kategorie ist, ist es üblich, probabilistische Berechnungen zu verwenden, um seine Höhe quantitativ zu bestimmen. Unter dem Grad des Risikos ist in diesem Fall die Wahrscheinlichkeit einer mit Verlusten verbundenen Situation sowie die Höhe des daraus möglichen Schadens zu verstehen.

Insbesondere das Risiko eines Unternehmers ist quantitativ nur durch eine subjektive Einschätzung des zu erwartenden, also wahrscheinlichen Werts des minimalen und maximalen Verlustes (Ertrags) aus der Kapitalanlage gekennzeichnet. Je größer die Bandbreite zwischen minimalem und maximalem Verlust (Ertrag) bei gleicher Wahrscheinlichkeit des Erh alts ist, desto höher ist das Risiko. Je größer der Indikator für die Unsicherheit der wirtschaftlichen Lage im Entscheidungsprozess ist, desto höher ist das Risiko. Es ist erwähnenswert, dass die Unsicherheit der wirtschaftlichen Lage in der Regel auf Widerstände, Zufall oder fehlende vollständige Informationen zurückzuführen ist.

Wo sind wir angekommen?

Zonenmethode zur Bewertung finanzieller Risiken
Zonenmethode zur Bewertung finanzieller Risiken

Unter Berücksichtigung der Merkmale statistischer Methoden zur Schätzung der Finanzenwirtschaftliche Risiken, ist es ratsam, einige Schlussfolgerungen zu ziehen. Somit hat das Risiko eine mathematisch ausgedrückte Wahrscheinlichkeit, die mit dem Eintritt eines Verlustes verbunden ist. Sie basiert auf statistischen Daten und kann mit ziemlich hoher Genauigkeit berechnet werden.

Um das Ausmaß des Risikos quantitativ zu bestimmen, sollten Sie alle möglichen Folgen einer einzelnen Operation sowie die Wahrscheinlichkeit ihres Eintretens kennen. Wahrscheinlichkeit ist als die Möglichkeit zu verstehen, ein bestimmtes Ergebnis zu erzielen. In Bezug auf die Aufgaben des Wirtschaftsplans laufen die Methoden der Wahrscheinlichkeitstheorie in der Regel darauf hinaus, Werte zu identifizieren, die sich auf das Risiko des Eintretens bestimmter Ereignisse beziehen, sowie aus möglichen Situationen auszuwählen, am meisten bevorzugt basierend auf dem maximalen Indikator der mathematischen Erwartung. Letzteres entspricht also der absoluten Größe eines bestimmten Ereignisses, multipliziert mit der Wahrscheinlichkeit, dass es eintritt.

Geben Sie ein Beispiel

Für eine vollständige Aneignung des Materials zum Finanzrisikomanagement und zu den Methoden zur Bewertung der Finanzrisiken eines statistischen Plans ist es ratsam, ein Beispiel zu betrachten. Es gibt zwei Möglichkeiten, Kapital zu investieren, und es wurde festgestellt, dass bei einer Investition in Projekt A ein Gewinn von 250.000 Rubel mit einer Wahrscheinlichkeit von 0,6 und bei einer Investition in Projekt B mit 300.000 Rubel ausgestattet ist eine Wahrscheinlichkeit von 0,4.

In diesem Szenario beträgt der erwartete Mitteleingang aus Kapitalinvestitionen (mit anderen Worten die mathematische Erwartung) 150.000 Rubel (250 x 0,6) für Projekt A und 120.000Rubel (300 x 0,4) gemäß Projekt B.

Expertenmethode zur Bewertung finanzieller Risiken

Finanzrisikomanagement Methoden zur Bewertung von Finanzrisiken
Finanzrisikomanagement Methoden zur Bewertung von Finanzrisiken

Den wichtigsten Platz im System der Bewertungsmethoden nimmt die Expertenbewertung ein, also die Umsetzung der Expertise, die Weiterverarbeitung und Anwendung ihrer Ergebnisse im Prozess der Begründung des Wahrscheinlichkeitswertes. Es ist anzumerken, dass die Durchführung einer Expertenbewertung als Komplex mathematischer, statistischer und logischer Verfahren betrachtet werden sollte, Methoden, die mit den Aktivitäten eines Experten verbunden sind, der an der Verarbeitung von Informationen beteiligt ist, die für die Analyse erforderlich sind, und dementsprechend sicherzustellen Entscheidungen.

Das Risikoniveau kann anhand von zwei Kriterien gemessen werden. Die Rede ist von der Variabilität (Fluktuation) des möglichen Ergebnisses und dem durchschnittlichen Erwartungswert. Unter letzterem sollte man den Wert der Größe der Situation betrachten, die mit einem ungewissen Ereignis verbunden ist. Der durchschnittliche Erwartungswert wird als gewichteter Durchschnitt aller möglichen Ergebnisse betrachtet. In diesem Fall wird die jeweilige Wahrscheinlichkeit als Häufigkeit oder Gewichtung des entsprechenden Werts angewendet.

Betrachten wir ein Beispiel

Methoden zur Bewertung der Höhe finanzieller Risiken
Methoden zur Bewertung der Höhe finanzieller Risiken

Schauen wir uns ein Beispiel für die vorgestellte quantitative Methode zur Bewertung finanzieller Risiken an. Es ist bekannt, dass bei der Kapitalanlage in Projekt A von 120 Situationen in genau 48 Fällen ein Gewinn von 250.000 Rubel erzielt wurde (die Wahrscheinlichkeit beträgt hier 0,4), in 36 Situationen ein Gewinn von 200.000 Rubel (Wahrscheinlichkeit 0,3), und der Gewinn beträgt 300000 Rubel - in 36 Situationen (Wahrscheinlichkeit 0,3). Der durchschnittliche erwartete Wert beträgt also (250 x 0,4 + 200 x 0,3 + 300 x 0,3)=250.000 Rubel. In ähnlicher Weise können Sie feststellen, dass bei einer Kapitalanlage in Projekt B der durchschnittliche Gewinn (400 x 0,3 + 300 x 0,5 + + 150 x 0,2)=300.000 Rubel beträgt.

Aus dem Vergleich zweier erwarteter Gewinnbeträge können wir schließen, dass bei einer Investition in Projekt A die Gewinnhöhe zwischen 200.000 und 300.000 Rubel variiert und der Durchschnitt 250.000 Rubel beträgt; Bei einer Kapitalanlage in Projekt B liegt der Gewinn zwischen 150.000 und 400.000 Rubel und der Durchschnittswert bei 300.000 Rubel.

Analytische Methoden

Lassen Sie uns analytische Methoden und Indikatoren der finanziellen Risikobewertung betrachten. Die Praxis zeigt, dass sie extrem oft verwendet werden. Der Vorteil in diesem Fall ist, dass sie ziemlich gut entwickelt und sehr einfach zu verstehen sind. Die analytische Methodik umfasst eine Bewertung der Empfindlichkeit des Projekts gegenüber bestimmten Änderungen von Parametern sowie eine Bewertung der Stabilität eines Unternehmens oder Unternehmens in finanzieller Hinsicht.

Unter den Indikatoren der Analysemethode zur Bewertung finanzieller Risiken ist Folgendes zu beachten:

  • Belastungspunkt.
  • Empfindlichkeitsfaktor.
  • Finanzielle Nachh altigkeitskennzahlen.

Es ist ratsam, sie einzeln zu betrachten. Der Sensitivitätskoeffizient dient somit zur quantitativen Bewertung des nicht diversifizierten (systematischen) Risikos, das, soweit bekannt, damit verbunden isterstens mit allgemeinen Marktschwankungen in Rentabilität und Preisen. Die Sensitivitätsanalyse ist als einfachste Möglichkeit zu verstehen, die in der Praxis am häufigsten verwendeten Risiken quantitativ zu analysieren. Sein Hauptzweck besteht darin, den Grad der Auswirkung jedes der unterschiedlichen Faktoren auf das Gesamtergebnis des Projekts zu bestimmen. Als Informationsgrundlage sind hier Daten zum Geldfluss eines Investitionsvorhabens relevant. Als integrale Indikatoren, die die Ergebnisse des Projekts charakterisieren, werden in der Regel Leistungskriterien im Projektplan berücksichtigt. Die bei einem Projekt verwendete Standard-Sensitivitätsanalyse untersucht die sukzessive einzelne Auswirkung auf das Endergebnis (mit anderen Worten die Projektleistung) einer einzelnen Variablen (Variable, Faktor), die auf Risiko getestet wird, während die anderen Parameter unverändert bleiben.

Es ist wichtig zu wissen, dass der Sensitivitätsfaktor wie folgt berechnet wird:

  • Definition des Hauptindikators, in Bezug auf den die Sensitivitätsbewertung durchgeführt wird (erwirtschaftetes Nettoeinkommen, interner Zinsfuß usw.).
  • Identifikation von Faktoren (Konjunkturlage, Inflationsrate etc.).
  • Bestimmung des Wertes des Hauptindikators in verschiedenen Phasen des Projekts (Einkauf von Rohstoffen, Produktion, Verkauf, Kapitalaufbau, Transport usw.).

Die so gebildeten Folgen von Einnahmen und Ausgaben von Finanzmitteln implizieren die DefinitionGeldflüsse für absolut jeden Moment, also die Berechnung von Leistungsindikatoren. Als nächstes werden Tabellen oder Diagramme erstellt, die die Abhängigkeit der genannten resultierenden Indikatoren von den Parametern des ursprünglichen Typs widerspiegeln. Durch den Vergleich der erh altenen Diagramme untereinander lassen sich die sogenannten Hauptindikatoren berechnen, die den größten Einfluss auf die Beurteilung der Wirtschaftlichkeit eines Projekts haben.

Die nächste Methode zur Bewertung finanzieller Risiken ist die Verwendung des "Break-Even-Points" (BBU). Es ist erwähnenswert, dass dies als der Punkt des kritischen Umsatzvolumens (Produktion) gilt, an dem der Gewinn aus dem Verkauf hergestellter marktfähiger Produkte den mit ihrer Herstellung verbundenen Kosten entspricht. Mit anderen Worten, der Gewinn darin ist null.

Es ist erwähnenswert, dass die Verwendung dieser Finanzmethode zur Bewertung der Risikoanalyse die Identifizierung des Grenzproduktionsvolumens beinh altet. Darunter wird sein Projekt unrentabel. Es ist bekannt, dass sie bei der Bestimmung der Gewinnschwelle in der Regel von der Gleichheit der Einnahmen (Einnahmen) aus dem Verkauf eines marktfähigen Produkts und den Kosten seiner Herstellung ausgehen.

Ausgangsdaten für Berechnung:

  • Preis pro Commodity-Produkt.
  • Die Höhe der Kosten, die nicht (oder in geringem Maße) von der Menge des hergestellten Produkts abhängen (diese Kategorie wird als Fixkosten bezeichnet).
  • Variable Kosten pro Einheit vermarktbarer Produktion.

Je höher die Gewinnschwelle, desto geringer die Attraktivität des Projekts, denn zDie Realisierung seiner Rentabilität (Rentabilität) sollte das maximale Produktionsvolumen (Verkauf) sicherstellen. Es sei darauf hingewiesen, dass die Analyse der Auswirkungen der Dynamik jedes der vorgestellten Indikatoren auf die TBU eine Bewertung der Empfindlichkeit (mit anderen Worten des Risikograds) des Projekts gegenüber tatsächlichen oder möglichen Änderungen impliziert.

Analyse der Kostendurchführbarkeit und finanziellen Tragfähigkeit

Analyse von Methoden zur quantitativen Bewertung finanzieller Risiken
Analyse von Methoden zur quantitativen Bewertung finanzieller Risiken

Die wichtigste Methode zur Bewertung finanzieller Risiken im Finanzrisikomanagement ist die Analyse der Finanzstabilität sowie der Durchführbarkeit von Ausgaben. Sie sollten wissen, dass Nachh altigkeit in der Wirtschaft als die Fähigkeit eines Wirtschaftssystems zu verstehen ist, unabhängig von den Umständen die eigene Leistungsfähigkeit aufrechtzuerh alten, also auch nach dem Einfluss ungünstiger Umweltfaktoren auf es.

Durch die Methodik der Nachh altigkeitsanalyse wird die Veränderung der wesentlichen wirtschaftlichen Werte des Projekts bei nachteiligen Veränderungen in Bezug auf verschiedene Faktoren aufgedeckt. Untersucht wird beispielsweise ein Indikator für den möglichen Gewinn nach einer Preisänderung für Materialien und Rohstoffe, der für die Herstellung marktfähiger Produkte notwendig ist. Diese Methode gilt als gutes Beispiel für den Einfluss von Inputfaktoren auf das Endergebnis des Projekts.

Der Hauptnachteil besteht darin, dass die Veränderung eines einzelnen Faktors isoliert betrachtet wird, während in der Praxis alle Faktoren des Wirtschaftsplans gewissermaßen miteinander korrelieren. Daher ist die Verwendung dieser Methode als unabhängigTool zur Durchführung von Risikoanalysen ist sehr begrenzt.

Bei der Analyse von Methoden zur quantitativen Bewertung finanzieller Risiken ist zu beachten, dass die finanzielle Stabilität (Zustand) einer Handelsstruktur als komplexes Konzept angesehen wird, das durch ein System relativer und absoluter Indikatoren gekennzeichnet ist, die widerspiegeln die Verfügbarkeit, Verwendung und Platzierung der finanziellen Ressourcen des Unternehmens und bestimmen gemeinsam die Nachh altigkeitsposition des Unternehmens in wirtschaftlicher Hinsicht und seine Zuverlässigkeit als Geschäftspartner.

Bei der Beurteilung des Grads des wirtschaftlichen Risikos im System von Indikatoren, die die Finanzlage des Unternehmens charakterisieren, kann ein besonderes Interesse an Bonitätsindikatoren gezeigt werden. Es ist ratsam, diese Kategorie als die Bereitschaft eines Unternehmens zu betrachten, Schulden im Falle von Forderungen aller Gläubiger gleichzeitig zu tilgen, jedoch nur für kurzfristige Verpflichtungen (Tatsache ist, dass für langfristige Rückzahlungsfristen bekannt sind Vorauszahlung). Die Verwendung von Solvabilitätsindikatoren impliziert die Fähigkeit, die Bereitschaft des Unternehmens zu beurteilen, die Gläubiger zum gegenwärtigen Zeitpunkt ausschließlich mit eigenen Mitteln zu begleichen.

Es ist erwähnenswert, dass eine der relativ zugänglichsten Risikobewertungsmethoden für einen Geschäftsmann die Verwendung von Finanzstabilitätskennzahlen ist. Sie gelten als die wichtigsten Instrumente, die weit verbreitet sind, um wirtschaftliche Risiken zu quantifizieren. Die Koeffizienten werden im Rahmen der Analyse der Finanzlage des Unternehmens bestimmt. So,Die zentrale Kennzahl der Zahlungsfähigkeit ist die Liquiditätskennzahl. Liquidität sollte als die Fähigkeit eines Handelsunternehmens angesehen werden, Vermögenswerte als direktes Zahlungsmittel zu verwenden oder sie sofort in Geld umzuwandeln, um Schuldenverpflichtungen zeitnah zu begleichen.

Schlussteil

Finanzmethoden zur Bewertung der Risikoanalyse
Finanzmethoden zur Bewertung der Risikoanalyse

Also haben wir die Klassifizierung und die Hauptmerkmale von Methoden zur Bewertung finanzieller Risiken betrachtet. Es ist zu beachten, dass für kompetente Entscheidungen echte quantitative Risiko- und Zuverlässigkeitsmerkmale erforderlich sind und nicht deren Nachahmung. Sie müssen also einen klaren Inh alt haben. Solche Merkmale können nur Wahrscheinlichkeiten sein. Es sollte betont werden, dass sowohl subjektive als auch objektive Wahrscheinlichkeiten verwendet werden können, um Entscheidungen zu treffen. Letzteres kann auf der Grundlage von Indikatoren der Statistik und des Jahresabschlusses berechnet werden.

Einige Methoden sind spezifischer Natur. Beispielsweise muss bei der Anwendung der Analogiemethode einige Sorgf alt w alten. Selbst bei den bekanntesten Misserfolgen von Projekten ist es schwierig, die Weichen für zukünftige Analysen entsprechend zu stellen und realistische Szenarien für mögliche Misserfolge vorzubereiten.

Neben quantitativen Methoden sind heute auch qualitative Methoden zur Beurteilung finanzieller Risiken weit verbreitet. Die Hauptaufgabe des qualitativen Ansatzes besteht darin, mögliche Arten von Risiken eines bestimmten Projekts zu identifizieren und anschließend zu identifizierenBestimmung und Charakterisierung von Faktoren und Quellen, die diese Art von Risiko beeinflussen. Darüber hinaus beinh altet eine qualitative Analyse eine Beschreibung des möglichen Schadens, seine Bewertung und Maßnahmen zur Risikominderung oder -prävention (wir sprechen von Risikoversicherung, Bildung von Reserven usw.). Der qualitative Ansatz, der es nicht erlaubt, den quantitativen Wert des Risikos des Projekts zu bestimmen, wird als Grundlage für die Durchführung weiterer Untersuchungen durch quantitative Methoden unter Verwendung des mathematischen Apparats der mathematischen Statistik und Wahrscheinlichkeitstheorie angesehen. Die Hauptaufgabe des quantitativen Ansatzes besteht darin, den Einfluss von Risikofaktoren auf Leistungsparameter numerisch zu messen. Zu den qualitativen Bewertungstechniken gehören Kosten-Nutzen-Analysen, Analogietechniken und Peer-Review-Techniken.

Empfohlen: