Das Funktionieren des Unternehmens hängt nicht nur von der gewählten Strategie ab, sondern auch von der Verfügbarkeit von Ressourcen und Märkten für Produkte. Gleichzeitig ist der Erfolg der Geschäftsentwicklung ohne den Zugang zu Investitionskapital nicht denkbar. Es ist durchaus gerechtfertigt, dass Anleger nicht planen, ihre Finanzen dort anzulegen, wo es keine effektiven Management- und Prüfungshebel gibt, die als Unternehmenshebel bezeichnet werden. Daher ist es wichtig zu verstehen, was es ist.
Dieser Artikel stellt das Konzept und die Grundprinzipien der Corporate Governance in modernen Unternehmen vor. Unter diesem Begriff wird ein komplexer Prozess verstanden, bei dem eine Person nicht alle Führungsrollen gleichzeitig wahrnehmen kann. Es muss mehrere solcher Leute geben. Sie haben ihre eigenen spezifischen Verantwortlichkeiten. Um die Beziehung zwischen diesen Personen zu regeln, werden die Grundsätze der Corporate Governance geschaffen, um die Effektivität des Managements zu erhöhen.
Essenz
Corporate Governance im weitesten Sinne sind die Grundsätze und Normen der allgemein anerkannten Führung einer Organisation.
Unter UnternehmenManagement kann auch als Initiative, Entwicklung und Umsetzung von Regeln (Prinzipien) bewährter Managementpraktiken in Organisationen des privaten und öffentlichen Sektors verstanden werden.
Der Begriff der Corporate Governance bezieht sich auf eine bestimmte Organisation (insbesondere auf ein Unternehmen) und umfasst individuelle Regelungen zur Leitung und Kontrolle sowie das Verhältnis der Gründer (einschließlich Aktionäre) im Hinblick auf die Beteiligung an dieser Organisation.
Im Großen und Ganzen bezieht sich Corporate Governance auf die Prozesse, durch die Organisationen geführt, reguliert und Rechenschaft abgelegt werden.
Die folgenden Definitionen sind beliebt:
- ist das System, nach dem Unternehmen geführt und kontrolliert werden;
- Corporate Governance definiert Praktiken, die Kapitalgebern für Unternehmen Vertrauen in Anlagerenditen bieten.
Unterschied zur normalen Kontrolle
Corporate Governance wird oft mit Unternehmensführung gleichgesetzt. Diese Konzepte sind unterschiedlich. Unternehmensführung ist die Tätigkeit von Führungskräften und Führungskräften, die an der laufenden Arbeit und der Umsetzung der angestrebten Ziele beteiligt sind.
Corporate Governance ist ein umfassenderes Konzept. Es repräsentiert die anfängliche Zusammenarbeit von Stakeholdern in allen Aspekten der Unternehmensarbeit. Sein Zweck ist es, Mechanismen zu schaffen, die die Interessensolidarität aller an Unternehmensbeziehungen Beteiligten sicherstellen. Das ist eine höhere, ja sogar eine Art politische Ebene als das tägliche Management. Die beiden Konzepte überschneiden sichhauptsächlich im Bereich der Taktik der Unternehmensentwicklung, da dieses Thema in direktem Zusammenhang mit der Arbeit des Top-Managements des Unternehmens steht. Das ist wichtig.
OECD-Corporate-Governance-Grundsätze
Sie stellen eine Reihe von Anforderungen für die institutionellen, rechtlichen und regulatorischen Aspekte der Tätigkeit der Leitungsorgane von Unternehmen sowie praktische Empfehlungen für ihre Anwendung dar.
Diese Grundsätze definieren das Unternehmensführungssystem als eine Aufteilung von Rechten und Pflichten zwischen allen Bestandteilen der Unternehmensstruktur: Vorstand, Führungspositionen, Anteilseignern und anderen Personen. Dieselben Prinzipien definieren die Regeln und Verfahren für die Entscheidungsfindung im Management. Durch die Grundsätze der Corporate Governance wird das Zielsystem des Unternehmens als Ganzes gebildet. Auch die Mittel zur Umsetzung der geplanten Pläne werden festgelegt, die Ergebnisse überwacht und kontrolliert.
Unter den wichtigsten Grundsätzen der Corporate Governance der OECD stechen hervor:
- Governance-Struktur - verpflichtet, die bestehenden Rechte von Aktionären und Gründern zu schützen. Er hat die Gleichbehandlung der Aktionäre zu gewährleisten. Jeder von ihnen muss geschützt werden und das Recht haben, seine Interessen im Falle einer Verletzung wirksam zu verteidigen.
- Der gesetzliche Rahmen sollte die Rechte der Interessengruppen nach dem Gesetz anerkennen, die aktive Zusammenarbeit zwischen Unternehmen und Interessengruppen bei der Schaffung von Arbeitsplätzen und Wohlstand fördern und finanzielle Nachh altigkeit sicherstellen.
- Die Informationsstruktur sollte die Offenlegung von Daten zu allen wichtigen und wesentlichen Themen ermöglichenin Bezug auf das Unternehmen: Finanzkennzahlen, Leistungsergebnisse, Managementgrundlagen.
- Die Kontrollstruktur sollte die strategische Führung des Unternehmens, die Überwachung der Geschäftsführung und die Rechenschaftspflicht gegenüber den Aktionären sicherstellen.
Organisation
Die wichtigsten Grundsätze der Corporate Governance sind in der folgenden Tabelle deutlicher dargestellt. So ist es für Sie bequemer zu verstehen.
| Prinzip | Eigenschaft |
| Bildung der Grundlage für eine effektive Managementstruktur | Die gebildete Struktur soll den Markt fördern, den gesetzlichen Anforderungen entsprechen |
| Achtung der Aktionärsrechte | Einführung einer Reihe von Rechten: Sicherheit des Aktienbesitzes, vollständige Offenlegung, Stimmrechte, Managementrechte und mehr |
| Gleichbehandlung der Aktionäre | Schutz der Aktionärsrechte durch Genehmigung von Systemen, die es ihnen ermöglichen, von ihren Befugnissen zu profitieren |
| Stakeholder-Rolle-Überlegung | Es gibt neben den Aktionären einen gewissen Kreis weiterer Personen, die an Informationen interessiert sind. Dazu gehören: Banken, Anleihegläubiger, Unternehmensmitarbeiter |
| Offenlegung und Transparenz von Informationen |
Genauigkeit und Offenlegung in allen AngelegenheitenUnternehmen: Finanzen, Leistung, Unternehmensführung |
| Aufgaben des Vorstands | Enth alten: Strategisches Management, effektive Kontrolle, Rechenschaftspflicht |
Code: Begriff, Merkmal
Der Corporate Governance Kodex (CCG) wird üblicherweise als eine Reihe von Normen und Standards verstanden, die freiwillig von Unternehmensverbänden übernommen werden, die den Prozess der Unternehmenskommunikation festlegen und regeln.
CCU ist eine Reihe von allgemeinen Grundsätzen und Ratschlägen für die Umsetzung der untersuchten Beziehungen. Solche Corporate-Governance-Kodizes und die ihnen zugrunde liegenden Prinzipien können auf zwei Ebenen entwickelt werden: auf der Ebene des gesamten Landes, auf der Ebene eines Unternehmens.
Im ersten Fall sind sie staatlicher Natur, im zweiten Fall handelt es sich um einen lokalen Gesetzgebungsakt.
Die TCCs selbst sind nicht obligatorisch und haben das Format von Empfehlungen. Einige Informationen über die Einh altung der darin enth altenen Bestimmungen können jedoch in die obligatorischen Offenlegungspflichten im Jahresbericht von Unternehmen aufgenommen werden.
Englische Codes
Corporate-Governance-Themen und -Grundsätze, die von der Geschäftspraxis bestimmt werden, werden gemeinhin als professionelle Selbstkontrolle bezeichnet. Die Verantwortung für ihre Gründung und Entwicklung liegt bei der lokalen Geschäftsebene.
Weitere populäre Entwicklung Englands im Bereich Corporate Governancesiehe Tabelle unten.
| Berichte | Kombinierter Code |
| Cadbury | Prinzipien des progressiven Managements |
| Greenbury | Best-Practice-Kodex |
| Hampel | ------------------------------ |
Der Cadbury-Bericht (1992) zielt darauf ab, die Zuverlässigkeit und Qualität der Daten und Informationen zu erhöhen, die Unternehmen Aktionären und anderen interessierten Gruppen zur Verfügung stellen.
The Greenbury Report (1995) befasst sich mit Fragen, die mit der Vergütung von Führungskräften in Unternehmen in Verbindung stehen.
Der Bericht von Hampel (1998) konzentriert sich auf die positiven Veränderungen, die sich aus einer Steigerung der Produktivität des Unternehmenssteuerungssystems ergeben können. Aufmerksamkeit wird der Organisation der Jahreshauptversammlungen der Aktionäre, der Arbeit der Manager, ihrer Vergütung und den Beziehungen zu den Aktionären geschenkt.
Darüber hinaus werden Revisionsthemen (intern und extern) berücksichtigt.
Der United Code of England wurde 1998 von der englischen Börse eingeführt. Seine Umsetzung ist für diejenigen Unternehmen, deren Aktien an der Börse notiert waren, zu einer zwingenden Anforderung geworden. Die wichtigsten Corporate-Governance-Grundsätze, die in diesem Dokument behandelt werden, waren:
- Organisation und Tätigkeit des Vorstands;
- Beziehungen zu Eigentümern und Investoren;
- Revision, Berichterstattung und Prüfung.
Regierungskodex
Dieses Land hat sein eigenes CCG entwickelt. Sie enthält eine Reihe von Auflagen, die für alle kommunalen Unternehmen zu beachten sind. Sein Hauptanliegen war der Wunsch, Sicherheit und Transparenz des staatlichen Systems als eines der Instrumente zu schaffen, die das Vertrauen der Interessengruppen in Unternehmen stärken.
Er betont die Notwendigkeit, eine zweistufige Struktur der obersten Organe beizubeh alten, die einen Vorstand und einen Aufsichtsrat umfassen sollte.
Ein Teil des Kodex befasst sich speziell mit diesen Elementen sowie mit Fragen, die sich auf die Organisation und Art der Zusammenarbeit zwischen Unternehmen und ihren Aktionären beziehen.
Russischer Code
In Russland stecken die Praxis und die Grundprinzipien der Corporate Governance noch in den Kinderschuhen. Auf Landesebene lassen sich zwei Punkte unterscheiden:
- Code 2001;
- Code 2014.
Sie wurden erstmals im Jahr 2001 unter der Aufsicht der Federal Securities Commission erstellt. Dreizehn Jahre später, im Jahr 2014, gab die Zentralbank der Russischen Föderation einen neuen Kodex heraus, der den vorherigen praktisch ersetzte. Es spiegelt Bestimmungen zu Aktionärsrechten, Rolle des Verw altungsrats und Vergütungspolitik wider.
Er entspricht weitgehend dem Konzept und den Grundsätzen der Corporate Governance der OECD. Es berücksichtigt Arbitrage-Erfahrung.
Gemäß diesem russischen Kodex umfassen die Grundsätze der Unternehmensführung:
- Gleichheit aller Aktionäre und Bildung von Kriterien zur Ausübung ihrer Rechte;
- Aufbau eines produktiven Vorstands;
- Aufbau von Vergütungssystemen für Mitglieder von Leitungsorganen und Geschäftsführer von Unternehmensstrukturen;
- Erstellung von Kontrollverfahren, Risikomanagementsystemen;
- das höchste Maß an Offenlegung wichtiger Informationen über das Unternehmen und die Organisationen unter seiner Kontrolle sowie deren interne Richtlinien sicherstellen;
- wichtige Firmenveranst altungen.
Pfad zum Ergebnis
Folgende Prinzipien eines effektiven Corporate Finance Managements lassen sich unterscheiden:
- Transparenz;
- Offenlegung von finanziellen und anderen Informationen über die Arbeit des Unternehmens;
- Existenz einer internen Kontrolle über die Aktivitäten von Managern;
- Schutz der Rechte und Interessen aller Aktionäre;
- Unternehmenstaktiken entwickeln.
Die Bedeutung der Unternehmensführung kann aus verschiedenen Blickwinkeln beurteilt werden. Gut geführte Unternehmen erzielen langfristig gute Ergebnisse, sie haben leichteren Zugang zu Kapital. Höchste Managementstandards reduzieren Anlagerisiken. Dies liegt an der Präsenz hochbezahlter hochqualifizierter Manager in solchen Unternehmen.
Für den Investor ist dies eine Voraussetzung, um Kapital zu geringeren Kosten bereitstellen zu können. Unternehmen mit etablierter Corporate Governance stellen erhöhte Ressourcen zur VerfügungAktionäre, Arbeitnehmer und der Staat insgesamt. Sie tragen auch zum Wirtschaftswachstum bei. Beachten wir die Hauptprinzipien einer effektiven Verw altung der Unternehmensfinanzen, die zur Produktivität des Systems beitragen:
- Das Vorhandensein richtig definierter strategischer Leitlinien. Innovationen in Produktion, Marketing und Ressourcenmanagement sollten von dem Wunsch getrieben werden, Konkurrenten zu überholen und den Verlust von Marktpositionen zu verhindern. Gleichzeitig ist stets darauf zu achten, dass der finanzielle Effekt von Innovationen die Kosten ihrer Umsetzung übersteigt.
- Minimierung der Verw altungskosten. In einer Situation, in der die Managementkosten höher sind als ein positives Ergebnis, sollte die Frage einer Umstrukturierung des gesamten Managementsystems oder einiger seiner Glieder gestellt werden.
- Verbesserung der internen Struktur.
- Institutionelle Nuancen. Entwicklung eines regulatorischen Rahmens. Dieser Faktor bezieht sich auf die Fläche des Staates. Für den Fortschritt von Finanzsystemen, die zwischenstaatlichen Standards entsprechen, ist es notwendig, technologische und finanzielle Institutionen zu schaffen, die die weltweite und russische Erfahrung in kommerziellen Aktivitäten berücksichtigen. Auch eine Innovationspolitik ist erforderlich.
Schlüsselprinzipien des Corporate Finance Managements
Sie lauten wie folgt:
- Steigerung der Effizienz des Unternehmens. Die Unternehmensführung schafft optimalere Geschäftsprozesse, sorgt für eine strenge Rechenschaftspflicht der Manager auf verschiedenen Ebenen, reduziert Risiken, reduziert schwerwiegende RisikenKosten. Der Aufbau eines akkuraten Unternehmensmanagementsystems trägt dazu bei, teure Rechtsstreitigkeiten vor Gericht zu vermeiden, die zwischen den Beteiligten aufgrund von Interessenkonflikten, Korruption, unklaren Transaktionen usw. entstehen.
- Vereinfachung des Zugangs zu den Kapitalmärkten. Unternehmen mit erfolgreicher Managementerfahrung wecken mehr Vertrauen bei Investoren. Auch hier ist Transparenz elementar: Finanzierer haben mit Daten über die Arbeit des Unternehmens die Möglichkeit, Chancen und Gefahren einzuschätzen. Dies erhöht die Loyalität, auch wenn Open Data negativ ist, da die Unsicherheit drastisch reduziert wird. Die Höhe der angezogenen Investitionen und die Kapitalisierung sind spezifische Indikatoren für die finanzielle Leistung des Unternehmens.
- Reduzierung der Kapitalbeschaffungskosten, Erhöhung des Preises der Vermögenswerte des Unternehmens. Eine erfolgreiche Unternehmensführung trägt nicht nur zur Steigerung der Investitionstätigkeit bei, sondern ermöglicht Ihnen auch, Fremdkapital zu günstigeren Konditionen zu erh alten (niedrigere Zinsen, längere Laufzeiten etc.).
Corporate Governance macht die Grundsätze der Offenheit, Transparenz und Integrität des Unternehmens zu verbindlichen Bestandteilen. Sie können wie in der folgenden Tabelle dargestellt zusammengefasst werden.
| Prinzip | Eigenschaft |
| Selbstregulierung | Unabhängigkeit in der Entscheidungsfindung |
| Selbstversorgung | Die Fähigkeit des Unternehmens, profitabel zu arbeiten |
| Eigenfinanziert | Nicht nur effektiver Betrieb, sondern auch positive Wachstumsprognosen |
| Gewinn machen | Einkünfte, die den Zinssatz eines Bankguthabens übersteigen |
| Haftpflicht | Ein Commitment-System haben |
| Geldreserven bilden | Zur Gewährleistung eines stabilen Betriebs |
| Kontrolle und Audit | Kostenüberwachung, Leistungsbewertung |
Die Grundsätze des Corporate Finance Managements sind die Schlüsselelemente des untersuchten Systems als Ganzes, die sich ständig weiterentwickeln und abhängig vom externen Umfeld ändern.
Antragsprobleme in Russland
Die Grundprinzipien des Corporate Finance Managements in Russland weisen eine Reihe problematischer Aspekte ihrer Anwendung und Umsetzung auf. Darunter:
- Eigentum und Verw altung in einer Person vereint;
- Mechanismen zur Kontrolle von Unternehmen sind geschwächt;
- geringe Transparenz der Geschäftstätigkeit des Unternehmens, Schwierigkeiten bei der Offenlegung von Informationen;
- Anwendung illegaler Arbeitsmethoden.
Mehr Transparenz ist für fast alle Unternehmen unrentabel, da sie dadurch anfällig für Aufsichtsbehörden und Sicherheitskräfte werden. Ein fortschrittliches Korruptionssystem hält die Aktionäre dem Risiko ausgesetzt, ihr Eigentum durch Eingriffe zu verlierenBeamte. Es gibt einen großen Unterschied zwischen dem Lebensstandard von wohlhabenden Bürgern und Menschen mit niedrigem Einkommen, infolgedessen der Unterschied in den Werten und Einstellungen zu den Zielen des Unternehmens.
Ein weiteres akutes Problem ist der Mangel an erfahrenen Managern und Führungskräften. In der Praxis wird die Führung des Unternehmens oft von den Anteilseignern wahrgenommen, die praktisch unkontrolliert handeln, Geschäfte im eigenen persönlichen Interesse tätigen, den Arbeitsaufwand mit Untergebenen reduzieren können.
Aus den obigen Ausführungen können wir schließen, dass es immer noch kein perfektes Modell der Corporate-Governance-Grundsätze im Allgemeinen und in der Russischen Föderation im Besonderen gibt. Es gibt jedoch eine Tendenz, dieses System und das Verständnis seiner Bedeutung in der Gesellschaft zu stärken. Natürlich basiert die Entwicklung der Corporate Governance auf internationalen Erfahrungen. Seine endgültige Stärkung erfordert die Beteiligung von Exekutiv- und Regulierungsbehörden, des Justiz- und Steuersystems sowie von Unternehmen, die an der Existenz des russischen Modells interessiert sind. Die ordnungsgemäße Anwendung der OECD-Grundsätze umfasst den Umfang der Corporate Governance in Russland mit dem Ziel, sie zu verbessern und auf ein globales Niveau zu bringen.
Schlussfolgerung
Der moderne Markt ist ein Investmentmarkt. Ohne solche Ressourcen kann sich keine Organisation entwickeln. Vor nicht allzu langer Zeit interessierte sich ein potenzieller Investor nur für die aktuelle finanzielle Situation des Unternehmens, in das er investieren möchte. Jetzt ist die Situation ganz anders. Die Schlüsselrolle kommt der Bewertung zuCorporate Governance, deren Leistungsfähigkeit sich langfristig direkt auf das Wohl des Unternehmens auswirkt. Die meisten Finanziers sind bereit, für die Wertpapiere einer Organisation zu zahlen, in der Corporate Governance implementiert ist und effektiv funktioniert. Auch wenn die aktuellen monetären Eigenschaften denen der Konkurrenz unterlegen sind.
Der Prozess sollte auf den Grundprinzipien der Corporate Governance basieren. Ob sie das Ergebnis kollektiver Arbeit oder das Verdienst einzelner Manager sind, hängt vom aufgebauten Managementsystem ab.
